這一講主要是講金融市場(chǎng),首先總體介紹金融市場(chǎng)的功能和結(jié)構(gòu),然后逐一分析貨幣市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)。這一講的特點(diǎn)是概念多,但是比較容易理解,所以不用擔(dān)心。

  一、金融市場(chǎng)概述

  1金融市場(chǎng)的概念

  以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象而形成的供求關(guān)系及其交易機(jī)制的總和。

  那么什么叫金融資產(chǎn)呢?是指一切代表未來(lái)收益或資產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證,可以分為基礎(chǔ)性與衍生性金融資產(chǎn)。

  三層含義:

  有形或無(wú)形的場(chǎng)所(從老古玩店到NASDAQ)

  供應(yīng)者和需求者的關(guān)系(有價(jià)無(wú)市怎么辦?)

  交易機(jī)制主要是價(jià)格機(jī)制

  2金融市場(chǎng)的特點(diǎn)

  市場(chǎng)商品的特殊性:貨幣和資金、其他金融工具

  市場(chǎng)交易價(jià)格的一致性:利率的在市場(chǎng)機(jī)制作用下趨向一致

  市場(chǎng)交易活動(dòng)的集中性:有形和無(wú)形的交易平臺(tái)

  交易主體的可變性:企業(yè)–個(gè)人或家庭(集腋成裘)

  3金融市場(chǎng)構(gòu)成要素:

  市場(chǎng)主體:企業(yè)、政府及政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、居民個(gè)人

  市場(chǎng)客體:金融工具,金融市場(chǎng)的交易對(duì)象。貨幣頭寸、票據(jù)、基金、股票、債券……

  市場(chǎng)中介:交易中介、服務(wù)中介

  二、金融市場(chǎng)的功能和分類(lèi)

  1金融市場(chǎng)的主要功能

  微觀(guān)經(jīng)濟(jì)功能:集聚功能、財(cái)富功能、避險(xiǎn)功能、交易功能

  -避險(xiǎn)功能的兩種形式:保險(xiǎn)單;套期保值

  宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)功能:資源配置、調(diào)節(jié)功能(政策調(diào)節(jié)平臺(tái))、反映功能

  -反映功能/先導(dǎo)指標(biāo)

  2金融市場(chǎng)的分類(lèi):

  (1)按金融交易是否存在固定場(chǎng)所分類(lèi):有形市場(chǎng)、無(wú)形市場(chǎng)

  (2)按金融工具發(fā)行和流通特征劃分:發(fā)行(一級(jí))、二級(jí)、第三、第四市場(chǎng)

  二級(jí)市場(chǎng):流通市場(chǎng)(如證券市場(chǎng));

  第三市場(chǎng):交易所場(chǎng)外交易;

  第四市場(chǎng):大宗交易者的直接交易

  (3)按交易標(biāo)的物劃分:貨幣、資本、外匯、衍生品、保險(xiǎn)和黃金市場(chǎng)

  (4)按金融商品交易的交割方式劃分:現(xiàn)貨和衍生市場(chǎng)

  三、金融市場(chǎng)的發(fā)展

  (一)國(guó)際金融市場(chǎng)的發(fā)展

  1全球資本流動(dòng)日益自由化,金融市場(chǎng)價(jià)格聯(lián)動(dòng)性增強(qiáng)

  2全球金融市場(chǎng)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)與規(guī)則逐步趨同

  3全球金融市場(chǎng)交易方式逐步融合,清算方式趨于統(tǒng)一

  4全球衍生品市場(chǎng)快速發(fā)展

  (二)中國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展

  1金融市場(chǎng)體系基本形成

  2金融市場(chǎng)功能不斷深化

  (1)金融市場(chǎng)的寬度不斷增大,產(chǎn)品和工具逐漸豐富

  (2)金融市場(chǎng)的厚度逐漸增加,規(guī)模不斷擴(kuò)大,配置能力顯著提高

  (3)金融市場(chǎng)的主體參與程度不斷提高,,參與形式更為多樣化

  (三)金融市場(chǎng)的基本制度建設(shè)日趨完善

  1法律制度逐步建立和完善

  2監(jiān)管體系逐漸形成,一行三會(huì)

  3金融市場(chǎng)基礎(chǔ)建設(shè)取得較大成果

  (四)金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放程度不斷提高

  【例題】金融市場(chǎng)的主要功能包括()

  A.集聚功能

  B.資源配置功能

  C.調(diào)節(jié)功能

  D.反映功能

  E.避險(xiǎn)功能

  【例題】目前國(guó)際上最主要、最典型的金融期貨交易品種是()

  A商品期貨

  B利率期貨

  C、外匯期貨

  D股指期貨

  E股票價(jià)格期貨