3.2信用風險計量

  信用風險計量是現(xiàn)代信用風險管理的基礎和關鍵環(huán)節(jié)。信用風險計量經(jīng)歷了從專家判斷法、信用評分模型到違約概率模型分析三個主要發(fā)展階段,特別是《巴塞爾新資本協(xié)議》鼓勵有條件的商業(yè)銀行使用基于內部評級體系的方法(Internal Rating-Based Approach)來計量違約概率、違約損失并據(jù)此計算信用風險對應的資本要求,有力地推動了商業(yè)銀行信用風險內部評級體系和計量技術的深入發(fā)展。

  商業(yè)銀行對信用風險的計量依賴于對借款人和交易風險的評估?!栋腿麪栃沦Y本協(xié)議》明確要求,商業(yè)銀行的內部評級應基于二維評級體系:一維是客戶評級,另一維是債項評級。

  3.2.1客戶信用評級

  1.客戶信用評級的基本概念

  客戶信用評級是商業(yè)銀行對客戶償債能力和償債意愿的計量和評價,反映客戶違約風險的大小??蛻粼u級的評價主體是商業(yè)銀行,評級目標是客戶違約風險,評價結果是信用等級和違約概率(PD.。

  【單選】下列關于客戶信用評級的說法,錯誤的是()。

  A.評價主題是商業(yè)銀行

  B.評價目標是客戶違約風險

  C.評價結果是信用等級和違約概率

  D.評價內容是客戶違約后特定債項損失大小

  答案:D

  (1)違約的定義

  根據(jù)《巴塞爾新資本協(xié)議》的定義,當下列一項或多項事件發(fā)生時,債務人即被視為違約:

 ?、偕虡I(yè)銀行認定,除非采取追索措施,如變現(xiàn)抵押品(如果存在的話),借款人可能無法全額償還對商業(yè)銀行的債務。

  ②債務人對于商業(yè)銀行的實質性信貸債務逾期90天以上(含)。若債務人超過了規(guī)定的透支限額或新核定的限額小于目前余額,各項透支將被視作逾期。

  ③以下情況將被視為可能無法全額償還債務:

  l銀行停止對貸款計息;

  l在發(fā)生信貸關系后,由于信貸質量出現(xiàn)大幅度下降,銀行沖銷了貸款或計提了專項準備金;

  l銀行將貸款出售并相應承擔了較大的經(jīng)濟損失;

  l銀行同意消極債務重組,由此可能發(fā)生較大規(guī)模的減免或推遲償還本金、利息或費用,造成債務規(guī)模減少;

  l就借款人對銀行的債務而言,銀行將債務人列為破產企業(yè)或類似的狀況;

  l債務人申請破產,或已經(jīng)破產,或處于類似狀態(tài),由此將不履行或延期償還銀行債務。

  (2)違約概率

  違約概率是指借款人在未來一定時期內發(fā)生違約的可能性。在《巴塞爾新資本協(xié)議》中,違約概率被具體定義為借款人內部評級1年期違約概率與0.03%中的較高者。巴塞爾委員會設定0.03%的下限是為了給風險權重新定下限,也是考慮到商業(yè)銀行在檢驗小概率事件時所面臨的困難。

  【單選】在《巴塞爾新資本協(xié)議》中,違約概率被具體定義為借款人內部評級1年期違約概率與()中的較高者。

  A.0.1%

  B.0.01%

  C.0.3%

  D.0.03%

  答案:D

  違約概率的估計包括兩個層面:一是單一借款人的違約概率;二是某一信用等級所有借款人的違約概率。《巴塞爾新資本協(xié)議》要求實施內部評級法的商業(yè)銀行估計其各信用等級借款人所對應的違約概率,常用方法有歷史違約經(jīng)驗、統(tǒng)計模型和外部評級映射三種方法。

  與違約概率容易混淆的一個概念是違約頻率,即通常所說的違約率。違約頻率是事后檢驗的結果,而違約概率是分析模型作出的事前預測,兩者存在本質的區(qū)別。

  與違約概率容易混淆的另一個概念是不良率,使不良債項余額在所有債項余額的占比,二者不具有可比性。

  (2)信用評分法

  信用評分模型是一種傳統(tǒng)的信用風險量化模型,利用可觀察到的借款人特征變量計算出一個數(shù)值(得分)來代表債務人的信用風險,并將借款人歸類于不同的風險等級。

  背景知識:信用評分模型

  20世紀60年代,信用卡的推出促使信用評分技術取得了極大發(fā)展,并迅速擴展到其他業(yè)務領域。奧而特曼(Altman,1968)提出了基于多元判別分析技術的Z評分模型;馬丁(Martin,1977)、奧爾森(Ohlson,1980)和威金頓(Wiginton,1980)則首次運用Logit模型分析企業(yè)破產問題。

  信用評分模型的關鍵在于特征變量的選擇和各自權重的確定?;具^程是:

  ①首先,根據(jù)經(jīng)驗或相關性分析,確定某一類別借款人的信用風險主要與哪些經(jīng)濟或財務因素有關,模擬出特定形式的函數(shù)關系式;

 ?、谄浯危鶕?jù)歷史數(shù)據(jù)進行回歸分析,得出各相關因素的權重;

 ?、圩詈?,將屬于此類別的潛在借款人的相關因素數(shù)值代入函數(shù)關系式計算出一個數(shù)值,根據(jù)該數(shù)值的大小衡量潛在借款人的信用風險水平,給予借款人相應評級并決定貸款與否。

  存在一些突出問題:

 ?、傩庞迷u分模型是建立在對歷史數(shù)據(jù)(而非當前市場數(shù)據(jù))模擬的基礎上,因此是一種向后看(Backward Looking)的模型。

 ?、谛庞迷u分模型對借款人歷史數(shù)據(jù)的要求相當高。

 ?、坌庞迷u分模型雖然可以給出客戶信用風險水平的分數(shù),卻無法提供客戶違約概率的準確數(shù)值,而后者往往是信用風險管理最為關注的。

  (3)違約概率模型

  違約概率模型分析屬于現(xiàn)代信用風險計量方法。其中具有代表性的模型有穆迪的RiskCalc和Credit Monitor、KPMG的風險中性定價模型和死亡率模型,在銀行業(yè)引起了很大反響。

  《巴塞爾新資本協(xié)議》也明確規(guī)定,實施內部評級法的商業(yè)銀行可采用模型估計違約概率。

  與傳統(tǒng)的專家判斷和信用評分法相比,違約概率模型能夠直接估計客戶的違約概率,因此對歷史數(shù)據(jù)的要求更高,需要商業(yè)銀行建立一致的、明確的違約定義,并且在此基礎上積累至少五年的數(shù)據(jù)。