第六章 流動性風險管理

　　流動性是指商業(yè)銀行在一定時間內、以合理的成本獲取資金用于償還債務或增加資產的能力，其基本要素包括：時間、成本和資金數量。流動性風險是指銀行因無力為負債的減少和資產的增加提供融資，而造成損失或破產的可能性。流動性風險管理是商業(yè)銀行資產負債管理的重要組成部分。

　　保持良好的流動性狀況對商業(yè)銀行運營將產生積極的作用：

　?、僭鲞M市場信心，向市場表明商業(yè)銀行是安全的并有能力償還借款;

　?、诖_保銀行有能力實現貸款承諾，穩(wěn)固客戶關系;

　?、郾苊馍虡I(yè)銀行的資產廉價出售;

　?、芙档蜕虡I(yè)銀行借入資金所需支付的風險溢價。

　　第一節(jié) 流動性風險識別

　　商業(yè)銀行的流動性體現在資產流動性和負債流動性兩個方面。

　?、儋Y產流動性是指商業(yè)銀行持有的資產可以隨時得到償付或者在不貶值的情況下出售，即無損失情況下迅速變現的能力。變現能力越強，所付成本越低，則流動性越強。

　　背景知識：流動性資產

　　流動性資產主要包括：現金，超額準備金，可在二級市場隨時拋售的國債、債券、票據和其他證券類資產，短期內到期的拆放/存放同業(yè)款項、貸款、貼現、回購、證券類資產和其他應收款，其他短期內可變現的資產。巴塞爾委員會將銀行資產按流動性高低分為四類：

　　最具有流動性的資產;

　　其他可在市場上交易的證券;

　　商業(yè)銀行可出售的貸款組合;

　　流動性最差的資產。

　?、谪搨鲃有允侵干虡I(yè)銀行能夠以較低的成本隨時獲得需要的資金?；I資能力越強，籌資成本越低，則流動性越強。由于零售客戶和公司/機構客戶對商業(yè)銀行風險的敏感度有差別，因此負債流動性應當從零售和公司/機構兩個角度進行分析。

　　背景知識：流動性負債

　　流動性負債主要包括：活期存款、短期內到期的拆放/存放同業(yè)款項、中央銀行借款、定期存款、發(fā)行的票據和債券、應付賬款和其他應付款、其他短期內應支付的負債。

　　6.1.1 資產負債期限結構

　　商業(yè)銀行的資產負債期限結構是指，在未來特定時段內，到期資產數量(現金流入)與到期負債數量(現金流出)的構成狀況。最常見的資產負債的期限錯配情況時，商業(yè)銀行將大量短期借款(負債)用于長期貸款(資產)，即“借短貸長”，因此有可能因到期支付困難而面臨較高的流動性風險。

　　通常認為商業(yè)銀行正常范圍內的“借短貸長”的資產負債結構特點所引致的持有期缺口，是一種正常的、可控性強的流動性風險。

　　背景知識：國際最佳操作實踐

　　香港金融管理局規(guī)定的法定流動資產比率為25%。除此之外，香港金融管理局建議商業(yè)銀行將一級流動資產(可在7天內變現的流動資產)比率維持在15%以上，并保持7日內的負錯配金額不超過總負債的10%，1個月內的負錯配金額不超過總負債的20%。

　　商業(yè)銀行的資產負債期限結構受多種因素的影響。例如，商業(yè)銀行對利率變化的敏感程度直接影響著資產負債期限結構，因為任何利率波動都會導致商業(yè)銀行資產和負債的價值產生波動。外部市場因素的變化同樣會影響資產負債期限結構。

　　在實踐操作中，商業(yè)銀行通常選擇在真正需要資金的時候借入資金，而不是長期在總資產中保存相當規(guī)模的流動性資產，因為流動性資產回報率很低，所以借入流動性可以提高商業(yè)銀行的潛在收益。此外，借入資金還有助于保持商業(yè)銀行的資產規(guī)模和構成的穩(wěn)定性。

　　6.1.2　幣種結構

　　對于從事國際業(yè)務的商業(yè)銀行而言，多幣種的資產與負債結構進一步增加了流動性管理的復雜程度。根據巴塞爾委員會的規(guī)定，商業(yè)銀行應對其經常使用的主要幣種的流動性狀況進行計量、監(jiān)測和控制。

　　商業(yè)銀行可以根據日常外幣儲蓄和/或國際支付的需要，持有“一攬子”外幣資產組合并獲得無風險收益率。

　　6.1.3 分布結構

　　商業(yè)銀行應當盡量降低其資金來源(例如存款)和使用(例如貸款)的同質性，形成合理的來源和使用分布結構，以獲得穩(wěn)定的、多樣化的現金流量，降低流動性風險。

　　同理，商業(yè)銀行的資金使用(例如貸款發(fā)放)同樣應當注意貸款對象、時間跨度、還款周期等要素的分布結構。

　　雖然流動性風險通常被認為是商業(yè)銀行破產的直接原因，但實質上，流動性風險是信用、市場、操作、聲譽及戰(zhàn)略風險長期積聚、惡化的綜合作用的結果。如果這些與流動性相關的風險不能及時得到有效控制，最終將以流動性危機的形式爆發(fā)出來。