國際市場分析機(jī)構(gòu)Natexis Commodity Markets(NCM)周五(5月28日)發(fā)布報(bào)告警告稱，貴金屬價(jià)格的強(qiáng)勁漲勢可能比礦產(chǎn)商和投資商的預(yù)期更早結(jié)束。

　　Natexis指出，金價(jià)從不斷升級的歐元區(qū)主權(quán)信用危機(jī)中獲益匪淺。黃金往往在經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)刻展現(xiàn)自己避險(xiǎn)保值的魅力，而這點(diǎn)從歐元黃金的屢創(chuàng)新高中可見一斑，歐洲的投資者們在面臨恐慌時(shí)大舉投資黃金ETF和金幣。

　　同時(shí)，Natexis表示，金價(jià)能否在當(dāng)前的基礎(chǔ)上進(jìn)一步上漲，還仰賴于歐元區(qū)整體經(jīng)濟(jì)能否改善，以及其他主權(quán)國家是否會步希臘的后塵。盡管近幾個(gè)月黃金價(jià)格大幅上漲，但是觸高后回落，說明進(jìn)一步走高還是有困難的。

　　金價(jià)的連續(xù)上漲阻礙了人們對黃金首飾的消費(fèi)需求，同時(shí)刺激碎金供給和采礦量增大，而且礦產(chǎn)商們已經(jīng)幾乎全部解除了對沖頭寸。

　　Natixis還指出，中國的貿(mào)易趨于平衡，美元儲備減少，也就意味著對黃金作為儲備資產(chǎn)的需求下降。

　　該公司認(rèn)為，盡管不能排除主權(quán)信用危機(jī)惡化推高金價(jià)的可能性，但是金價(jià)進(jìn)一步上漲的困難增大。

　　Natixis預(yù)計(jì)金價(jià)可能在當(dāng)前水平附近觸頂，然后開始漫長的下滑。如果全球經(jīng)濟(jì)前景持續(xù)好轉(zhuǎn)，尤其是美聯(lián)儲(Fed)決心開始收緊流動性的話，黃金的下跌會來得更快。

　　據(jù)Natixis預(yù)測，最早在第四季度金價(jià)會跌破1000美元大關(guān)，2010年均價(jià)1040美元。這番預(yù)測和許多機(jī)構(gòu)相悖，此前GFMS就預(yù)測今年金價(jià)會收在1300美元附近。

　　除了黃金以外，Natixis認(rèn)為，白銀也會難以避免地受到黃金拖累。盡管白銀從工業(yè)需求的復(fù)蘇中獲得了不少支撐，但是到年內(nèi)晚些時(shí)候價(jià)格可能跌至16美元。而對于2010年全年均價(jià)，Natixis估計(jì)在17美元。

　　另外，該公司也看跌鈀金。據(jù)該報(bào)告，今年鈀金可能從之前的平衡狀態(tài)轉(zhuǎn)變?yōu)楣┎粦?yīng)求，但是年初以來鈀金的大幅上漲已經(jīng)透支了這一預(yù)期，所以價(jià)格可能會下跌。

　　Natixis仍然認(rèn)為，更長遠(yuǎn)來看，鈀金會脫穎而出，但是未來幾個(gè)月可能不如鉑金表現(xiàn)出色。該公司預(yù)計(jì)今年鈀金和鉑金的均價(jià)分別是485美元和1700美元。