文華財經(jīng)--隨著天氣的轉(zhuǎn)熱,現(xiàn)貨供求的偏緊已經(jīng)開始隱約發(fā)揮出威力，鄭糖期貨近期呈現(xiàn)遠(yuǎn)月近月合約背離之勢，在近月合約如期走強(qiáng)的同時遠(yuǎn)月合約依然疲弱。SR1101合約探底企穩(wěn),顯示下檔有支撐，收盤于4676點(diǎn)，下跌53點(diǎn)。成交量明顯放大,持倉量也增加,該合約是目前空頭重兵囤積的主戰(zhàn)場。而SR1007和SR1009合約則明顯偏強(qiáng),最近幾天連續(xù)中小陽線攀升,跟遠(yuǎn)月合約的疲態(tài)形成鮮明對比,可見供求上的缺口是瞞不了人的。

　　現(xiàn)貨方面,產(chǎn)區(qū)報價多數(shù)持平，只有個別產(chǎn)區(qū)如甸尾的報價上調(diào)了50元。目前廣西的現(xiàn)貨報價多位于5000元出頭,云南則位于4900元附近。根據(jù)的估值模型，目前的現(xiàn)貨價格相對而言還是與本榨季的供求關(guān)系較為匹配的，向下的空間應(yīng)該不大，廣西產(chǎn)區(qū)的箱底區(qū)域估計可以維持在4800元以上。

　　主力持倉方面，主多有所增持的同時主空略有減持。多頭方面，中糧期貨和光大期貨合計增持了一萬兩千多手多單力度很大而珠江期貨則減持了一千多手多單。而空頭方面，動作最大的要數(shù)中糧期貨，減持空單多達(dá)一萬手，中糧期貨也成為今日做多的主要力量。整體的持倉變動方向同樣偏向多頭。倉單庫存方面略有減少,目前總庫存折合白糖現(xiàn)貨仍有30萬噸，近期庫存水平呈現(xiàn)走穩(wěn)態(tài)勢。跟前兩個榨季同期相比,庫存偏少且拐點(diǎn)提前都說明本榨季的現(xiàn)貨供應(yīng)還是偏緊。

　　由于外盤已經(jīng)出現(xiàn)企穩(wěn)的跡象，進(jìn)口盈利不再擴(kuò)大有利于國內(nèi)糖價的穩(wěn)定。雖然近期依然將是個震蕩市，但是卻無疑屬于震蕩蓄勢的階段，雖然短期內(nèi)上漲和下跌的空間都不會很大，但當(dāng)六月之后迎來夏季消費(fèi)高峰之時，局部的供求偏緊和全年的供求偏緊形成共振，到時將有望迎來新一輪波段上漲行情。近期外盤商品的普跌可能對鄭糖期貨產(chǎn)生一定阻力，但只是短線級別。實(shí)際上美元雖然表面強(qiáng)勢，但有外強(qiáng)中干的嫌疑，若美元出現(xiàn)階段性的調(diào)整，則資本市場有望迎來反彈行情。謹(jǐn)慎看好鄭糖9月合約的夏季行情。