文華財經(jīng)--行情概述：周五（5月28日），上海期貨交易所橡膠期貨上沖乏力，小幅震蕩，主力1009合約受美盤影響小幅高開，開盤價23085元/噸，隨后回落，弱勢震蕩至收盤，終盤報22950元/噸，放量減倉。TOCOM日膠期貨同期沖高回落終盤收漲，橡膠基準11月合約終盤上漲3.5日圓，至每公斤284.8日圓。本周滬膠持續(xù)強力反彈，五個交易日以四陽一陰報收，周k線呈大陽線。

　　宏觀面：由于短期流動性緊張，本周央行大幅度削減央行票據(jù)發(fā)行力度，火速向市場注入流動性，單周資金凈投放量將創(chuàng)下4月以來的天量。由于目前銀行體系資金緊張，回購利率大幅度飆升，周四公開市場再進行正回購操作的可能性已經(jīng)不大另外，本周不發(fā)行3年期央票，而1年期、3月期央票僅發(fā)行300億元和50億元。因此，本周資金凈投放量或?qū)⑦_到1450億元。如果再加上國庫現(xiàn)金管理所投放的資金量，總額將達到1850億元，創(chuàng)下4月以來的天量。日本政府24日稱，該國經(jīng)濟正穩(wěn)步改善，但歐洲債務(wù)危機、金融市場動蕩和通縮為其經(jīng)濟前景帶來風(fēng)險，并對經(jīng)濟的評估連續(xù)第三個月保持不變，出口和產(chǎn)出增加而資本支出觸底。

　　基本面：5月24日消息，印尼貿(mào)易部的國際貿(mào)易處處長21日稱，由全球三大橡膠生產(chǎn)國：泰國、印尼和馬來西亞組成的國際橡膠聯(lián)盟(IRCo)計劃將橡膠干預(yù)價格從每公斤1.2美元提升至1.4美元，以跟上上漲的全球價格。這一調(diào)整反映了橡膠市場基本面的改善，此前價格重挫，因金融危機縮減了需求。IRCo三個成員國生產(chǎn)全球70%的橡膠。泰國農(nóng)業(yè)及合作社部副部長素帕猜表示，泰國橡膠出口前景明朗，2010年第一季度泰國出口橡膠至中國多達327，000噸，總值317億800萬銖日本橡膠貿(mào)易協(xié)會24日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至4月30日，日本天然橡膠庫存為5229噸，較截至4月20日的庫存量減少6.8%，當時為5610噸。

　　盤面分析：滬膠本周連續(xù)反彈，價格重心稱升上趨勢，三個日K線均收于20日均線之上，周日K線觸及BOLL中軌，周五日K線收于BOLL中軌之上，不過成交量和持倉量均減少不支持目前的價格。宏觀環(huán)境持續(xù)惡化的新聞開始對市場的影響逐漸減少，在經(jīng)過上周前期的利空襲擊之后，滬膠或在空頭動能階段性釋放后展開止跌反彈，但是從基本面上，國內(nèi)在車市進入銷售淡季情況下,盡管泰國天膠報價有所上漲,但不容忽視供應(yīng)量壓力加大的事實,預(yù)計后市天膠市場將面臨反復(fù),對原材料橡膠的需求有可能放緩，所以，滬膠缺乏繼續(xù)升上的理由，本周的上漲的是由于資金推動作用，預(yù)計本周或為反彈頂部，下周或再走弱勢震蕩行情，偏弱行情對待，22000支撐位。關(guān)注歐債進展及國內(nèi)外的政策風(fēng)險。

　　（中輝期貨 王維芒）