文華財經(jīng)--一、期貨行情回顧

　　今日滬銅指數(shù)高開震蕩。受歐美股市及外盤大宗商品向好提振，早盤倫銅高開500點。開后資金入場跡象明顯，使得滬銅守住漲幅。而后多空雙方維持謹(jǐn)慎思維，銅價日內(nèi)維持窄幅震蕩。先就盤面看55500附近對滬銅支撐較大，但56100仍然對滬銅產(chǎn)生較強賣壓。09主力合約報收55800，漲1.84%。09未平倉合約增加4366手，成交量收窄5.22%。

　　LME銅昨日低開高走，強勢上漲。全球以股市為代表的風(fēng)險資產(chǎn)低位反彈帶動了倫銅的上漲，此外，美元走軟亦直接提振了倫銅的漲幅。但市場對倫銅的上漲并沒有充足的信心，這點從成交量萎靡也可以看出。昨日倫銅報收6970，漲140美元/噸。庫存減少1275噸，未平倉合約增高1787手，成交量縮小8%。

　　二、重要影響因素分析

　　最新公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：北美方面，美國第一季度GDP平減指數(shù)修正值小幅上漲0.2個百分點至1.1%，但美國第一季度實際GDP修正值卻小幅下降至3%。美國上周初請失業(yè)金人數(shù)下降1.1萬至46萬人，但相對于市場預(yù)期的45.5萬人，仍略顯高位。歐洲方面，瑞士第一季度就業(yè)率由-0.1%上漲至0.1%，德國5月消費者物價指數(shù)初值由1%上漲至1.2%，但英國5月CBI零售銷售預(yù)期指數(shù)卻由17下降至-15。

　　美元指數(shù)昨日高位回落。因中國外匯管理局公開否認(rèn)了有關(guān)中國將考慮堅持歐元區(qū)債券倉位的報導(dǎo)，而其他國家也紛紛表示沒有減少歐元資產(chǎn)的計劃，使得歐元提振觸底反彈，市場風(fēng)險意識得到修復(fù)，美元承壓下行。昨日美指報收86.35，跌1.09%。美股強勢反彈，道指大漲284.54點至10258.99。美原油跟隨美股走勢，破位上漲，報收74.78，漲幅達(dá)4.57%。

　　LME銅庫存回落力度有所加大。庫存降至477775噸，日庫存流出幅度由前幾日的300噸左右大幅上漲至昨日的1300噸。注銷倉單減少1225至23650噸，注銷倉單占庫存比維持在5%?？傮w看下游需求依然較為穩(wěn)定，變化幅度不大。

　　昨日倫銅的綜合進(jìn)口成本小幅上漲，增高504元至55124元/噸。進(jìn)口貿(mào)易虧損約為374元/噸，而跨市套利盈利則約在69元/噸，滬倫比值下降至7.94，變化幅度不大。

　　現(xiàn)貨方面，長江有色現(xiàn)貨報價大漲1025元至55725元/噸。近月現(xiàn)貨升貼水在貼水150元-平水。今日現(xiàn)貨交易除江銅平水外全部轉(zhuǎn)為貼水，持貨商出貨意愿強烈。但購貨商因臨近月末，購貨意愿不強，成交仍顯一般。

　　滬銅1009合約持倉量上漲但成交量下降。09合約持倉量上漲至156638手，成交量則收窄至343376手。據(jù)排名前十的持倉顯示，今日銅市總計合約多頭減倉474手至56549手，空頭亦減倉2699手至62277手。銅市的跳空高漲并沒有對市場資金產(chǎn)生太多吸引，空頭離場現(xiàn)象較為嚴(yán)重，多頭也有獲利止盈跡象，綜合看多空開始趨于謹(jǐn)慎。

　　上期所庫存方面，本周期貨庫存總計下降7398噸至50991噸。其中期晟公司、中儲吳淞及國儲天威分別出庫2945、3829及474噸。另小記庫存亦大幅減少10091噸。庫存保持穩(wěn)定下滑，但是對市場的利多效應(yīng)并不顯著。

　　三、技術(shù)分析

　　滬銅09收于十字陰線，價格上沖56100時受阻回落，但在下探至55500時受到強勁支撐。5日均線掉頭上行，且右穿10日線，形成海底撈月之勢。MACD指標(biāo)則持續(xù)向好，小紅柱穩(wěn)步增高，且DIFF與DEA正向背離加大。KDJ指標(biāo)繼續(xù)上揚，J、K及D三線保持大幅走高態(tài)勢，J線沖破100，滬銅進(jìn)入多頭市場。

　　四、投資建議

　　盡管外盤市場一片向好，但因為臨近周末，內(nèi)盤銅市趨于謹(jǐn)慎，銅價維持窄幅震蕩。從持倉量看，市場對近期銅市的興趣持續(xù)趨減，這為后市銅價的上漲產(chǎn)生了一定的限制。庫存本周穩(wěn)定回落，對多頭還是具有一定的信心提振作用。技術(shù)指標(biāo)亦向好，5日均線形成海底撈月之勢。綜合看銅價還有一定的上行空間，多單可繼續(xù)持有，但請密切關(guān)注56300附近的壓力及56100附近的支撐，請注意止損。

　　東興期貨研發(fā)中心 張?zhí)熵S